서재완 금감원 부원장보, 증권업계에 "빚투, 선제적 관리" 주문
AI부동산경제신문 | 경제
[서울=이진형 기자] 금융감독원이 증권업계의 신용융자 관리가 충분하지 않다며 추가 규제 가능성을 경고했다. 신용융자 잔고가 여전히 30조원대를 유지하는 가운데, 주가 하락 시 반대매매가 시장 변동성을 키울 수 있다는 우려가 커지면서 증권사들의 선제적인 리스크 관리가 요구되고 있다.
금융감독원은 27일 금융투자협회와 함께 미래에셋증권·한국투자증권 등 10개 종합금융투자사업자의 최고위험관리책임자(CRO)를 대상으로 ‘증권업계 신용융자 자율관리 강화를 위한 간담회’를 열었다.
이날 서재완 금감원 부원장보는 증권사들이 신용융자 규모와 위험을 능동적으로 관리하고 투자자 보호에 나서야 한다고 강조했다. 업계가 자율관리 강화 방안을 마련한 점은 긍정적으로 평가하면서도, 실제 시장 상황에 맞춰 적시에 대응하는 것이 중요하다고 지적했다.
신용융자 30조원대 지속…반대매매 연쇄 발생 우려
금융투자협회에 따르면 신용융자 잔고는 지난 5월 말 38조원으로 정점을 기록한 뒤 감소했지만, 지난 23일 기준 30조1521억원으로 여전히 30조원대를 유지하고 있다.
신용융자는 투자자가 증권사에서 자금을 빌려 주식을 매수하는 거래다. 투자자는 주가 상승 시 투자 수익을 확대할 수 있지만, 반대로 주가가 하락하면 손실도 커질 수 있다.
특히 주가가 떨어져 담보 주식의 가치가 일정 수준 아래로 내려가면 증권사는 담보 주식을 강제로 매도해 대출금을 회수하는 반대매매를 진행할 수 있다. 시장이 급락하는 상황에서 반대매매 물량이 한꺼번에 쏟아지면 주가 하락을 부추기고 추가 반대매매를 유발하는 악순환으로 이어질 수 있다.
최근 신용융자 잔고가 다시 증가했던 점도 금융당국의 우려를 키운 요인이다. 신용융자 잔고는 지난달 말 33조4000억원에서 이달 12일 34조3000억원까지 늘었다가 이후 감소했다.
특정 종목에 신용융자가 집중된 현상도 문제로 지목된다. 나이스신용평가 집계에 따르면 지난달 말 신용융자 잔고 33조4000억원 가운데 9조2000억원이 삼성전자와 SK하이닉스에 집중됐다. 일부 대형주에 빚을 내 투자하는 자금이 몰릴 경우 해당 종목의 주가 변동이 커졌을 때 투자자와 증권사가 함께 부담을 받을 수 있다.
증권사 자율관리 강화…신용공여 한도 90%로 축소
증권업계는 신용융자 위험을 줄이기 위한 자율관리 방안을 추진하고 있다. 주요 내용은 증권사의 신용공여 취급 규모를 자기자본의 100%에서 90%로 낮추고, 특정 종목의 신용융자 비중을 15% 이내로 관리하는 것이다.
금감원은 이러한 방안이 실제 위험 관리로 이어져야 한다는 입장이다. 전산시스템 구축이나 내부 규정 정비가 완료될 때까지 기다리기보다 투자자 보호를 우선해 가능한 조치를 먼저 시행해야 한다고 강조했다.
간담회에서는 증권업계의 신용융자 관리 우수 사례도 소개됐다. 일부 증권사는 국내 주식 전 종목의 신용융자 한도를 축소하거나, 신용융자가 집중된 종목의 기본 한도를 3억원에서 2억원으로 낮추고 증액 연장을 제한했다.
로봇 프로세스 자동화(RPA)를 활용해 신용융자 현황과 장중 급등락 종목을 실시간으로 점검하고, 종목 등급 하향이나 신용융자 제한 조치를 시행한 사례도 제시됐다. 장 시작 전과 장중, 하루 두 차례 점검하는 등 단계별 모니터링 체계를 마련한 증권사도 있었다.
금감원은 이 같은 조치가 형식적인 방안 마련에 그치지 않고 시장 상황에 따라 신속하게 작동해야 한다고 보고 있다. 지난 6월에도 증권업계에 신용융자 위험을 능동적으로 관리하라고 주문했지만, 이후에도 관리 수준에 아쉬움이 있다는 판단이다.
자율관리 미흡하면 추가 규제 검토
금감원은 증권사들의 자율적인 관리가 충분하지 않을 경우 추가 규제 수단을 가동할 수 있다는 방침을 밝혔다. 업계가 마련한 관리 방안의 이행 상황과 실효성을 살펴보면서 필요시 대응 강도를 높이겠다는 의미다.
서재완 부원장보는 자율관리 방안을 충실히 이행하고 시장 상황에 맞춰 신용융자 위험을 선제적으로 관리해 달라고 당부했다.
증권업계 역시 신용융자 관리 강화의 필요성에 공감하고 금융당국의 방침에 협조하겠다는 뜻을 밝혔다. 금감원은 업계와의 소통을 이어가며 자율관리 방안이 실효성 있게 정착하도록 지원할 계획이다.
다만 추가 규제의 구체적인 내용이나 시행 시기는 아직 확정되지 않았다. 향후 신용융자 잔고 추이와 증권사별 관리 수준, 시장 변동성 등이 금융당국의 후속 대응에 영향을 미칠 것으로 보인다.
AI부동산경제신문 | 편집부
이진형 기자
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